摩根大通发表研究报吿指，瑞声科技(2018.HK)的毛利率持续下跌，以及费用上升，集团第三季每股盈利较该行和市场预期低约60％。而由于镜头规格进步空间有限，加上中国智能手机需求未有起气，相信光学业务的颓势仍将在未来数季延续。但认为集团近期增加产能，有助提升公司估值。该行维持其“中性”评级及目标价50港元。

报吿提到，瑞声在经历较疲弱的第三季后，管理层对第四季和明年的前景看法正面，这是因为疫情的影响减少、市场份额趋于稳定、iphone近期的季节性需求表现更好，及车截镜头业务的可预视性上升等。

摩通认为，看好集团扩大产品供应的同时，又能保持克制；但质疑手机制造商在面对手机定

价调整空间有限及成本压力上升，手机镜头模组能否有足够的诱因作升级。此外，管理层拟扩展其产品的应用至平板和手提电脑，但市场竞争激烈，故不太看好相关发展。