《大行报告》摩通下调旭辉(00884.HK)目标价至5.5元 评级「增持」
摩根大通发表研究报告指,对旭辉控股(00884.HK)宣布溢价供股感到惊讶,又指虽然市场可能将供股解读为开发商面临流动性紧张的证据,但认为旭辉近期风险并不令人担忧,估计调整後短期债务现金覆盖率仍大於1倍,足以应对明年到期的53亿元人民币境外债券。
该行指,由於股权摊薄,股价近期可能会疲软,但与其他开发商配股表现相比,旭辉的条款实际上并不算太差,加上大股东已承诺认购,摊薄幅度亦不算太大,预期对2022至2023年核心每股盈利摊薄约5%。
摩通对其维持「增持」评级,认为旭辉仍然是少数盈利增长和信用指标相对较好的中型内房股,目标价则由6.7元下调至5.5元,预测市盈率降至4倍。
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