野村：大幅下调海底捞(6862.HK)目标价至17港元 评级减持

海底捞(6862.HK)决定于今年底前逐步关停300家左右客流量相对较低及经营业绩不如预期的门店，并适时收缩扩张计划，并表明不裁员。野村认为，该些策略令门店密度减少，有可能令余下门店人流增加，租金压力减少，不过短期内盈利会因一次性租赁减值和维持员工数目成本而减少。该行将海底捞目标价由31.6港元大幅下调至17港元，此相当预测2022财年市盈率30倍，评级由“中性”下调至“减持”。

野村指，上述措施有助减低海底捞营运成本，不过或无助解决目前海底捞的挑战，包括因为疫情下火锅较不受欢迎、公司未能吸引年轻顾客以及增加平均单价、员工基础成本大幅高过同行，若在吸引年轻顾客上无具体计划，营运状况会持续差过同行。

瑞信：重申长城汽车(02333.HK)跑赢大市评级 目标价41港元公司10月批发量同比跌17%，环比增长12%，因芯片供应增加。该行认为在核心零件短缺的情况下，长汽的产品组合改善，优先考虑较高价格及高利润率的产品供应，旗下高端品牌WEY摩卡、坦克300、欧拉好猫月销量分别环比增长26%、24%及54%。该行表示，长汽高端品牌订单积压情况仍然持续。长汽计划三年内推出60款新产品，并于22至23年推出20款新产品。虽然芯片供应紧张依然存在，但长汽指芯片供应开始好转，公司也在寻找替代芯片的供应商。

汇丰研究：上调领展房产基金(00823.HK)目标价至88.9港元 评级买入领展房产基金(00823.HK)公布收购位于澳洲三大领先零售物业的50%权益，总代价为5.382亿澳元。汇丰环球研究认为，领展相关收购事项有利派息，估计收购带来的初始股息率5.5%，明年预计为4.3%，借贷成本率为2.7%，预计收购事项对财务状况影响有限，营运风险可控。该行维持领展买入评级，目标价由88.2港元轻微上调至88.9港元。汇丰环球研究预计，受本港收租组合和收购带来的增长带动，料领展重拾派息升轨，本次收购涉及物业均位于商业中心，每平方米收入于去年领先澳洲，若高档品牌回流这些物业、这些物业收租表现持续复甦，将有利领展业绩。

大摩：料ESR(1821.HK)股价60日内将升 评级增持

摩根士丹利发表技术研究报告，预期ESR(1821.HK)股价在未来60天上升，发生此概率料逾80%，评级“增持”，目标价31.7港元。报告称，ESR现估值已回落至相当于一年远期预测企业价值对EBITDA倍数约16倍，属同行中最便宜。

大摩认为，ESR正加快提升资产管理规模，现价具吸引力，相信现时为入市机会，预期ESR未来推出新基金及REITs后估值会追落后。

摩通：上调邮储行(1658.HK)目标价至6.7港元 维持增持评级

将邮储行(1658.HK)的2021至2023财年盈利预测分别上调3.3%、2.9%及3.2%，以反映其第三季业绩，目标价由6.2港元上调至6.7港元，维持“增持”评级。

该行认为，金融科技发展是邮储行转型的关键驱动力，有助实现更有效的成本控制和信用风险管理，而不良贷款的改善亦降低信用风险，另包括提升贷存比率、费用收入增长及改善成本效率在内的结构性改善被低估。