中金发表研究报告指出，新冠口服特效药取得突破进展，有望真正终结新冠病毒流行。辉瑞公司(PFE.US)於上周五(5日)宣布，其抗新冠病毒药PF-07321332 (3CL蛋白(酉每)抑制剂)与利托那韦(ritonavir)联合制剂Paxlovid，可将高危患者的住院率和死亡率降低89%。Paxlovid的安全性良好，且疗效可与中和抗体媲美，优於默沙东的小分子药物Molnupiravir。 该行指出，2021年度医药谈判已经陆续启动，医保谈判已成为创新药放量的重要催化剂。今年医保谈判中，PD-1抗体的大适应症的续谈，以及多款独家品种，例如贝达药业的恩莎替尼，荣昌生物(09995.HK)的泰它西普和HER2 ADC，和黄医药(00013.HK)的索凡替尼和赛沃替尼等都值得关注。 此外，该行认为医药板块经历大幅调整，已具备配置价值，主要由於政策预期已经较为充分，市场情绪较为悲观；经过大幅的调整，很多公司的估值已经进入合理区间，尤其是港股经过深度调整，性价比已逐步显现；医保政策本质上还是在淘汰医药的落後产能，使市场资源能够更多向有创新能力的优质企业集中，医保支出本身增速并未出现大幅下滑，新的增量领域在不断涌现。 该行看好港股包括药明生物(02269.HK)、信达生物(01801.HK)、康诺亚(02162.HK)、康方生物(09926.HK)、荣昌生物、海吉亚医疗(06078.HK)及时代天使(06699.HK)。注意风险包括药品研发失败，以及政策对价格压制超预期。