中金发表报告，在盈利调整和海底捞(06862.HK)关闭表现不佳的门店做出正确的商业决策，凭藉其餐饮业内较强的管理能力，其调整的进展和效果值得观察和期待，下调目标价27％至23.05港元，维持「跑赢行业」评级。 但在短期失去门店扩张带来的增长动力的情况下，如果未能扭转局面，翻台率改善低於预期，则可能存在风险。 中金指，由於海底捞自去年起过快扩张，出现部分门店选址失误，优秀店经理数量不足，组织架构变革没有很好适应公司规模等挑战。 该行预计下半年翻台率仍受压，预计7月整体翻台率约3至3.5，8月翻台率低於7月，9月翻台率按月小幅上升但仍低於7月。 对於海底捞今年关闭约300家门店，未来收缩扩张计划。中金指，关闭的300家店主要为近1至2年新开门店，从门店商圈成熟度，客流，周边门店密度，单店财务数据等角度进行筛选，部分关停门店翻台率低於2。 因此认为关停经营表现不佳门店有助於及时止损，或能提升周边门店客流，不过可能在短期带来一定的关店费用。 中金考虑到下半年的疫情反覆及关店带来的一次性费用，下调2021年盈利预测15.8亿元至倒退3亿元，考虑到未来收缩门店扩张计划及疫情的不确定性，下调2022年盈利预测41％至19亿元。