美银证券发表报告，由于预期出货量减少和研发开支增加，该行将小米(01810.HK)今年第三季经调整盈利下调2%至48亿元人民币。美银证券将小米目标价由19.8元下调至19元，此按综合方式作估值，重申「跑输大市」评级。 美银证券预计，小米旗下智能手机毛利率因推广活动减少而按季增加，不过随著需求减弱和同业竞争加剧，小米或未能达到今年全年2亿的出货目标，零件短缺或持续到今年第四季或明年第一季，进一步削减出货量。 该行数据显示，小米的市场份额自10月起下降，并流失至苹果公司和荣耀，指小米尝试平衡不同国外市场的订单，有可能导致中国的需求下滑，认为海外市场变现能力有限，指中国市场仍然是小米的盈利主要推动力。 美银证券说，小米出货量减少，将拖累预装销售，从而影响互联网业务的毛利率，另外监管问题将为小米广告和游戏销售带来不确定性。