《大行报告》花旗下调中国联塑(02128.HK)目标价至21元 评级「买入」
花旗发表报告,下调中国联塑(02128.HK)2021年至2023年盈利预测3%至4%,以反映近期房地产需求低迷,目标价相应由24.5元下调至21元。
花旗指,中国联塑今年面对几个难题,包括原材料价格创新高、恒大事件导致房地产市场不景气、近期电力短缺。目前股价已由5月底高位下调超过45%,该行认为似乎是过度调整,因此仍维持「买入」评级,并预计下半年的利润增长将从上半年的31%放缓至10%,但公司在第三季继续提高平均销售价格,相信第三季毛利率可与上半年相若。然而,鉴於内地房地产需求放缓,料集团第四季的利润压力仍将会增加,因此预期下半年毛利率将由上半年29.7%降至29.4%。
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