瑞信發表小米(01810.HK)季績前瞻報告，預料公司今年第三季營收可能未達標，但毛利率和經調整盈利將勝預期。該行預計小米今年第三季的收入將按年增長3%，達到740億元人民幣(下同)，比市場共識低12%，而毛利率將達18.1%，市場共識為16.6%，經調整淨利潤可能按年增長21%，達到50億元，比市場共識高5%。 該行指，將小米2021年至2023年的智能手機出貨量從2.02億/2.37億/2.59億部下調分別至1.95億/2.26億/2.47億部，以反映芯片短缺和競爭加劇。同時預測小米互聯網服務業務在第三季將按年增長26%，而IoT業務增長只有13%，智能手機業務就按年跌3%。 瑞信維持小米今年的每股盈利預測，但將2022年至2023年的硬件業務的每股盈利預測減少4%至7%，將目標價由35港元下調至28.5港元，保持「跑贏大市」評級。該行相信小米的互聯網服務業務加速增長可以支持近期的發展，電動車業務能見度亦可以推動重新評級。