格隆汇10月18日丨广南(集团)(01203.HK)公布，预期截至2021年9月30日止九个月公司股东应占的未经审核综合溢利将较2020年同期下降约30%。

此溢利下降主要是由于(i)在中国，2019-2020年受非洲猪瘟影响，猪肉价格创历史新高，非洲猪瘟基本得到控制后，为了确保肉类供应，农业和农村部、国务院先后四次发布了"加快恢复生猪生产能力"的相关文件，各活猪养殖企业纷纷扩大产能，其他行业企业也纷纷跨界养猪。致使2021年生猪行业产能及供应过剩，生猪销售价格大幅下降，全国生猪出栏价从年初至今下跌70%，经营活猪养殖及销售的两间联营公司的利润较去年同期大幅下降；及(ii)本期玉米原材料价格受大宗商品价格上升及养殖业扩产能消耗饲料大幅增加影响而上涨，2021年上半年玉米价格同比上涨37%，同时下游企业对玉米淀粉需求下滑，玉米淀粉销售价格下跌并出现与玉米原材料价格倒挂情况，导致联营公司黄龙食品工业有限公司于期内的亏损扩大。

然而，(i)鲜活食品业务本年新拓展的屠宰业务及国内冻肉贸易批发零售业务所形成新的利润增长；另外，(ii)马口铁出口业务成功争取向客户提价以降低退税政策影响，以及预判大宗原料持续升价，提前备货锁定采购价格，提升马口铁销售单位毛利，利润较去年同期大幅增加。此两个业务利润增幅抵销了上述联营公司利润下降的部分影响。