美光科技(MU.US)昨日公布了强劲的第四季度业绩，但由于业绩指引逊于预期，该股股价下跌。截至美东时间9月29日收盘，美光科技跌2%，报71.64美元。

数据显示，该公司Q4营收82.74亿美元，上年同期为60.56亿美元，同比增长36.6%;净利润为27.2亿美元，上年同期为9.88亿美元，同比增长175.3%。

展望未来，该公司预计2022财年第一季度营收为74.5亿-78.5亿美元，预计摊薄后每股收益为1.9-2.1美元，分别大幅低于市场预估的85.4亿美元、2.53美元。

公布业绩后，多家投行下调美光科技目标价。

投资者持谨慎态度

在这份收益报告发布之前，美光的市盈率为19.9倍，仅略高于美国市场的平均市盈率(约18倍)，远低于半导体行业29.8倍的平均市盈率。

分析师们预测未来一年的收益增长25%，收入增长15%，两者都远远领先于行业和市场的增长速度。

考虑到美光的预期增长将快于市场和行业，它的市盈率已经相当低了。这意味着投资者对增长前景持谨慎态度。

芯片需求下滑

美光超过 70% 的收入来自销售 DRAM 产品，其余来自 NAND 产品。DRAM 产品市场具有高度周期性，受供需失衡的影响。从历史上看，投资美光的一些最佳机会发生在周期低迷时期。

一些分析师已经预测，由于库存高企，DRAM价格将在第四季下滑，因此美光发出当季出货量将下降的警告也就不足为奇了。该公司首席执行官Sanjay Mehrotra还表示，生产个人电脑(PC)的厂商面临其它零部件短缺，导致芯片需求随之下滑。

总结

股票投资平台Simply Wall St分析师Richard Bowman表示，在某种程度上，较低的指引已经体现在美光的股价中。美光的产品需求预计将在2022年再次回升，届时该行业其他领域的供应短缺将得到缓解。

短期内，美光的股价可能会受到半导体行业和整体市场情绪的影响，但进一步走软将为长期投资者提供买入良机。