美银证券发表研究报吿表示，现时中国电力供应紧张属暂时性，主要受到高煤价导致一些独立发电厂未有足够的现金流来采购煤炭，以及今年首8个月电力需求增长约14％等因素影响，亦认为不是所有省份的产能不足所造成，该行上调2021及2022年中国平均燃煤发电厂利用率(UH)预测上调至2.4％及负0.8％，

该行预期，中国将在2021年和2022年的合共发电量将提高293GW或12.9％，预计2021年独立发电厂单位燃料成本将按年增长25-40％，相信中央政府将向各省分配排放和能源消耗目标。省级政府将制定自己的经济增长、就业和人均增长目标，但同时不能超过中央政府规定的年度排放或能源消耗目标。

该行表示，维持对独立发电厂的“逊于大市”评级，其投资组合中燃煤发电厂占了当中的大部分，包括华能电力(0902.HK)和华电电力(1071.HK)，亦维持对长江电力(600900.SH)、龙源电力(0916.HK)和大唐新能源(1798.HK)的“买入”评级。