《大行报告》美银证券下调小米(01810.HK)目标价至19.8元 评级「跑输大市」
美银证券发表报告,认为内地今年智能手机需求已经在今年第一季大致被吸纳,在经济放缓下,包括小米(01810.HK)在内的手机OEM生产商销售额将受损。该行将小米目标价由22.3元下调至19.8元,重申「跑输大市」评级。
美银证券表示,即使小米在8月店舖数量增加,但该行估计其市场份额在7至8月下滑至约15%,预计小米在第四季的经营环境更艰难,毛利率有可能因小米进取地争取市场份额而收窄。另外,该行担忧小米若自行造车而非外判生产,将成为长远经营开支的负担。
美银证券将小米明年和后年盈利预测分别下调5%和2%,又认为最近游戏行业被加强监管,有可能令其估值进一步下降。
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