高盛:予港交所(0388.HK)“买入”评级 料衍生产品市场更活跃
高盛发表研究报吿指,随着港交所(0388.HK)推出MSCI中国A50互联互通指数期货合约,预期此举将有助港交所分散其盈利来源,摆脱对现货股票市场交易量的严重依赖,认为其业务将继续以股票为中心,而更活跃的衍生产品市场或降低其整体盈利的波动,予目标价598港元及“买入”评级。
该行表示,鉴于港交所对北向通的垄断地位,港交所的A50期货在中期内将成为最大的离岸交易A股股票期货产品,而由于北向通资金量高并正在增加,预测2022及2025年的日均成交量为约100亿美元及440亿美元。该行续指,估计港交所的现货股票收入将占2021年收入的48%,与2007-11年的平均水平相同,预期到2025年,衍生产品(不包含LME)的交易量复合年增长率为16%,较现货股票的12%为高,而相比之下,过去5年现货股票交易量超过股票衍生品增长2倍。

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