外媒报道，2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼(Paul Krugman)认为，中国恒大(03333.HK)的债务危机不是中国的「雷曼时刻」，但可能是「babaru时刻」。 「babaru」是日文的外来语，意思是泡沫(bubble)。日本於1980年代末遭遇「泡沫经济」，当时许多资产价格狂飙。克鲁格曼指出，日本资产泡沫爆破虽未导致金融崩溃，但经历了一段漫长的经济疲弱期。从许多方面而言，中国的现况与日本大不相同，但总体经济情况却有一点与当年日本泡沫快爆裂时非常类似。一方面，中国的人口结构愈来愈像日本，工作年龄人口在2015年达到顶峰，尽管已废除一孩政策，惟人口下降趋势至少近年内无法逆转。 另一方面，现在中国经济严重失衡，如同泡沫年代的日本，包括消费者支出疲弱，投资水位很高。投资支出占国内生产总值(GDP)比率超过40%，对一个人口增长快速、技术进步直逼富国的经济体而言，或许合理；但中国在整体技术水平上仍落後西方和日本，生产力增长也在趋缓。