1.大摩：予长城汽车(02333)“增持”评级 目标价45港元

大摩发布研究报告称，予长城汽车(02333)“增持”评级，目标价45港元，认为股价调整后风险回报吸引。该行指，与公司旗下新能源车品牌欧拉管理层会面，公司对欧拉品牌潜力有信心，相信未来销量和盈利均见改善。

该行指出，长汽于9月首两周来自东南亚的汽车芯片供应见明显复苏，本月余下时间趋势预计续良性，并预计有助销量自8月低位复苏。欧拉品牌定位独特，在设计及功能，以至市场策略上，致力开拓女性用家市场。报告预计欧拉品牌进一步高端化，有助品牌在新能源车市场上更突出，管理层预期欧拉明年销售目标为30万至0万辆，而2025年为130万辆。

2.大和：重申长城汽车(02333)“买入”评级 目标价升至43港元

大和发布研究报告称，重申长城汽车(02333)“买入”评级，并将2022-23年每股盈测提高5%-11%，目标价由42港元升至43港元。

报告中称，公司计划2022年推出3款新的欧拉汽车(ORA)模型，包括芭蕾猫、闪电猫和朋克猫，并在2022年总共销售30-50万辆ORA汽车，2023年销售100万辆，2025年将达到136万台，并预计长城汽车2022-23年在中国电动汽车市场继续保持稳定的市场份额，将2022-23年每股盈测提高5-11%。

该行表示，ORA将于今年10月在泰国开始销售，到2022年拓展至欧洲、巴西、俄罗斯等10多个海外市场，到2025年再增加25个市场。2025年长城汽车计划在海外市场销售46万辆的ORA单位。新的ORA汽车将有更高的价格范围10-20万元人民币，将采取独特的女性消费者营销策略，提供时尚的宠物设计和特殊的车内功能。目前，ORA70%的消费者是女性，而8月份ORA占中国新能源汽车市场的4%。根据管理层，ORA品牌整体将达到盈亏平衡。ORA首款SUV车型奇瑞猫将在第4季推出市场，采用Svolt提供的无钴电池和设计。

报告提到，长城ESP零部件供应商博世，已看到汽车芯片供应商在9月中旬能恢复到正常供应50%，九月第二周出货量与第一周相比翻倍;因此预计ESP供应宽松，长城汽车9月产量按周稳步回升，但可能难以实现同比持平。

3.野村：维持百胜中国-S(09987)“买入”评级 目标价降5.4%至573.3港元

野村发布研究报告称，维持百胜中国-S(09987)“买入”评级，目标价由606.1港元削5.4%至573.3港元，将2021年的销售预测略微下调，但将2022-23年提高了6.1%-8.6%。

报告中称，公司举办投资者日;重点是公司计划扩大其咖啡业务，及投入资本支出以增强其基础设施和供应链，以支持其20000家门店网络，这是其下一个里程碑。公司引导销售、营业利润及每股盈利长期有高单位数至双位数增长。

该行指，内地咖啡市场预计在2014-24年达到年复合增长率25%至2060亿元人民币。上半年的咖啡销量比2019年同期增长30%。公司宣布将加快Lavazza在中国的门店网络扩张，目标是到2025年开设1000家门店;最初将向合资企业注入2亿美元，推出来自Lavazza的全球产品组合，包括咖啡品牌、研磨咖啡和咖啡胶囊。公司还打算从2022年开始恢复CoFFii&JOY的扩张，稳健的战略计划以推动长期增长。

野村表示，疫情影响引起7月至8月国内旅行减少，阻碍了交通恢复。然而仍然乐观地认为公司的收入增长可能受网络、场外渠道能力增强和新兴咖啡商业扩张有所推动。公司的快速战略调整使公司获得了外卖和包装食品的增量销售额，对削减成本的措施进行管理。

4.小摩：维持邮储银行(01658)“增持”评级 目标价升5%至6.3港元

小摩发布研究报告称，维持邮储银行(01658)“增持”评级，目标价由6港元升至6.3港元，上调2021-23年各年盈测分别5.7%/7.9%/9.4%。

报告中称，金融科技发展属专型的核心驱动力，有助成本控制及信贷风险管理。另其不良贷款确认程序改善也减少了信贷风险，邮储银行收紧了坏账确认政策，加强了贷款拨备水平。报告形容市场对邮储银行结构改善未获充分认识，包括贷存比率改善，费用收入增加及成本效益改善。

5.花旗：维持百胜中国-S(09987)“买入”评级 目标价微降至554港元

花旗发布研究报告称，维持百胜中国-S(09987)“买入”评级，目标价由556港元调低0.4%至554港元，下调今年核心盈利预测13%，但调高2022及2023年预测4%及3%。

该行表示，公司于投资者日上公布将加快店铺扩张计划，同时会加快数码化及供应链，以及长期增长目标方面的投资。基于供应链基础设施稳健、数码能力强及执行的灵活性，令其业务具韧性，该行估计其营运可以由第三季疫情影响中迅速恢复。