《大行报告》花旗下调建滔积层板(01888.HK)目标价至23元 评级「买入」
花旗发表研究报告指,建滔积层板(01888.HK)上半年收入及净利润分别按年大升104.5%及358%,由于原材料成本回落,毛利率亦按年增长9.9个百分点至33.9%。
报告引述管理层表示,由于终端需求强劲,预料毛利率将于下半年保持稳定并略有改善。但由于近期中国消费放缓,花旗将2021至2023年的盈利预测下调3%至5%,目标价下调至23元,重申「买入」评级。
建滔积层板将在明年初将玻璃纤维的月产能提升500万米,并在明年下半年再增加800万米,意味著产能将从目前每月5000万米提升26%。
该行预测下半年盈利将达到36.72亿元,当中计及物业利润约2亿元及公司压板平均每月利润约5.79亿元。由于7月至8月每月利润率达6亿元,预测较为保守,仅略高于第二季平均的5.7亿元。
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