汇丰研究发表的报告指，小米集团(01810.HK)次季盈利表现稳健，利润及智能手机平均销售单价理想，估计下半年海外市场份额提升可抵销在内地面对的挑战，将公司目标价由38.8元降至36.3元，评级维持「买入」。 该行指出小米次季经调整净利63亿元人民币(下同)，分别较该行及市场预期高21%及15%，主要受惠智能手机收入按年增长84%，而毛利率扩张2.87个百分点至17.3%，而经营开支特别是研发方面亦低于预期。期内智能手机高端化势头强劲，带动平均销售单价次季达1,117元，上半年售价高于3,000元的高端机款海外市场出货量突破1,200万台。而次季广告收入按年增长45%，按季升15%至45亿元，创新高，内地月活跃用户增至1.24亿户，此外公司在收入多元化方面亦有好进展，海外服务收入按年升97%，贡献整体互联网服务收入的15%。 在分析员会议上，公司次季已开逾2,100家线下零售店，令整体分店数目增至逾7,600家，或可超越之前的年终目标1万家。公司估计下半年受监管及高基数影响，广告收入或放慢，主要因为部分教育及娱乐行业客户或削减广告预算，另一方面公司估计第三季游戏收入将向好，主要受惠用户特别是高端客户基数增加。 另外公司估计芯片短缺影响将持续影响出货直至2022年中，公司期望三年内市占率成为全球第一智能手机品牌，并将继续在欧洲、拉美及非洲扩张，不过部分需求或因4G芯片供应问题而不能满足，而在内地市场荣耀的竞争亦加剧，相信公司将多方面维持其地位。