《大行报告》美银证券上调龙源电力(00916.HK)目标价至21元 评级「买入」
美银证券发表研究报告指,龙源电力(00916.HK)母公司中国能源投资计划在未来三年向龙源注入21GW风电资产,高于该行对五年内注入10GW的估计,预期涉及资本支出1,860亿元人民币。此外,龙源亦计划在2025年之前增加11GW风电及19GW光伏产能。
龙源电力拟发行A股,以换股吸收合并平庄能源,该行假设没有A股融资,公司债务资本比率最高为 68%。美银指,市场担心竞争会降低可再生能源项目的投资回报率,该行假设新风电及光伏项目可为龙源提供电网平价或更低的费率,因此降低龙源及大唐新能源(01798.HK)未来每年平均可再生能源税率。
美银将今年每股盈利预测上调1.8%,并将明年盈测下调3.7%,考虑到产能提升,将目标价由18元上调至21元,并重申「买入」评级。
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