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债务重压之下,中国恒大的资产甩卖或许刚刚开始

来源:彭博

承受着来自金融监管机构要求其改善财务状况的压力越来越大,中国恒大集团势将甩卖其庞大企业帝国中的更多资产。

亿万富豪许家印和中国恒大时间越来越紧迫,这家公司背负着欠银行、供货商和购房者高达3000亿美元的债务。尽管从一些主要债权人那里获得暂时性的救济,但来自政府决策层的信息很明确:恒大必须尽快解决债务问题,以免给世界第二大经济体造成冲击。

这意味着它会通过迅速出售资产(可能以高折扣)以展示善意。在过去一周彭博新闻和当地媒体报导,中国恒大可能以亏损价格出售在香港的总部大楼和香港一个大型住宅项目。自3月份以来,受到惊吓的投资者已经让许家印旗下的电动汽车和物业管理子公司损失了780亿美元的价值,且二者的股权也在处置之列。

股价下跌将影响许家印出售资产有望收回的资金规模。法国巴黎银行6月估计,这家总部位于深圳的房地产开发商持有价值800亿美元的非房地产业务股权,如果出售,将有助于产生流动性。

「中国恒大债券价格的涨跌,最终将取决于该公司在现有偿债时间表之前、且不要等到北京丧失耐心之时,将非核心资产货币化的能力,香港Kaiyuan Capital的首席投资官Brock Silvers说。

据彭博计算,最近几个月,恒大通过减持电动汽车业务、一家互联网子公司、一家小型境内房地产公司和一个区域性银行的股权,仅获得了约100亿元人民币(15亿美元)的资金。中国恒大本周发布盈利预警称,初步估算截至6月30日的六个月净利润较去年同期下降29%-39%。

以下是中国恒大潜在资产出售的清单,以及分析师或报导估计的交易金额。

香港总部大楼:据《星岛日报》报导,价格约在13亿美元香港新界的住宅地块,知情人士透露,寻求以约10亿美元出售。

继5月份和1月份的交易之后,进一步减持恒大汽车的股份。

若全部出售,以最新收盘价计算价值高达42亿美元物业管理子公司。

继6月和8月的交易之后,进一步减持互联网业务恒腾网络的股份。

价值约12亿美元所持房地产咨询公司易居企业控股的9.8%股权。

价值约6,000万美元所持盛京银行的剩余股份。

若按8月交易价格计算,高达28亿美元在线销售平台房车宝,寻求在2022年第一季度上市:依据3月的估值,恒大所持剩余90%股份可能价值180亿美元。

旅游业务上市融资:这是恒大的全资子公司,潜在融资规模尚不清楚。

瓶装水业务上市融资:知情人士7月表示,可能明年上市,筹集数亿美元。

一些内地住宅物业,尤其是大湾区深圳的核心地段:潜在出售规模尚不清楚。

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