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《大行报告》摩通上调蒙牛(02319.HK)目标价至54.5元 评级「增持」
阿思达克 08-27 10:40
摩根大通发表研究报告指,蒙牛乳业(02319.HK)上半年销售额及盈利分别按年增长22.3%及143%,超出市场预期增长18%及130%。 该行估计,蒙牛销售额及盈利2019年上半年至2021年复合增长率达15.2%及18.6%,销售表现强劲来自于产品组合升级,带动销售均价增长6%及毛利率提升3.2个百分点,但原奶价格上升15%亦对上半年毛利率造成4个百分点影响。 摩通指,蒙牛7月上调平均售价,缓解成本压力,看好下半年利润率前景更好,维持将蒙牛列为消费行业的「增持」首选,认为下半年倘疫情变种病毒继续爆发,产品需求将更具弹性且能见度更高,加上行业监管风险相对较低。该行将目标价由53.5元升至54.5元,维持「增持」评级。
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