快手-W(01024.HK)上半年亏损按年收窄近半成，大摩绩后削快手目标价至60元，评级「减持」，报告指，快手市占率流失至抖音，扭亏需时(该行料2025年)，故维持公司盈测向下调整看法不变，收入增长减速及毛利率收缩将导致进一步向下重评，该行重申快手「减持」评级及大削目标价50%至60元。该股由上市低位反弹受制20天线昨天倒跌3.5%后，今早进一步失守10天线(73.1元)，最低见67.8元，现报72.8元，续挫6%，成交已达2,786万股。 快手公布，上半年亏损按年收窄近4.9%至近648亿元人民币，每股亏损18.58元人民币，期内营业额按年升近43%至361.58亿元人民币。单计第二季，亏损按年收窄逾81%至70.36亿元人民币，营业额按年增近49%至191.38亿元人民币。 按非国际财务报告准则计，快手上半年经调整亏损净额按年扩大约54%至96.89亿元人民币；经调整EBITDA亏损按年扩大54%至75.11亿元人民币。单计第二季，快手经调整亏损净额按年扩近1.5倍至47.7亿元人民币；经调整EBITDA亏损按年扩近1.9倍至33.14亿元人民币。汇丰研究绩后削快手目标价至120元，重申「买入」评级。