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互联网龙头回购，这次还能抄到底吗？
有朋友问螺丝钉，回购，对一个公司来说，意味着什么呢？是投资价值比较高么？
回购的原因
假设公司账面上有钱，可以通过分红或者回购的方式，回馈股东。
A股通常喜欢分红，因为A股长期持有后，分红税免除。
港股、美股，分红还是有分红税的，所以有不少公司会采用回购的方式。
巴菲特早些年，也很贴心的给出过自己股票的投资标准。
大约是1.2倍市净率以下，巴菲特会考虑回购伯克希尔股票。
换句话说，巴菲特认为自己家的股票，在1.2倍市净率以下，是可以投资的。
后来巴菲特放宽了标准，1.2倍市净率以下可以回购。
2012年的时候，巴菲特花了13亿美元回购，当时伯克希尔的市净率就低于1.2。
当然这个标准也会变化，最近几年，巴菲特回购股票的估值也在提高。
回购是一个很主观的行为，需要企业自己有现金流，并且企业自己要对自己估值。如果估算错误，回购也会导致亏损。
腾讯历史上的回购
腾讯在历史上，回购通常也是因为便宜。成功率是比较高的。
历史上腾讯几次比较大的回购，如下图所示，红圈圈的地方即为回购时间段：
当时A股、港股都比较低迷，是2006-2007年大牛市的前期。
当然，不仅仅是腾讯，当时股市都很便宜，A股在之后的一年多也涨了6倍。
当时股市倒是没跌多少，属于企业之间的竞争，导致腾讯短期下跌30%。
腾讯在2018年股灾中腰斩，达到金融危机时的跌幅。
腾讯在2018年9-10月开始陆陆续续回购，累计回购3300万股。
再之后，就是本次回购了。
回购方式：分批买入
从估值角度来看，目前腾讯估值，跟2011年、2013年、2018年底回购时相仿。
像2021年8月19日，腾讯回购18万股，大约7700万港币。
按照过去腾讯回购的习惯，一般是采用分批买入的方式，比较少采用一笔超大资金回购。
回购的成功率
不过从历史上看，当腾讯开始回购的时候，短期几个月里，股价还是有可能出现剧烈波动的。
但之后股市一直到2018年底，还是比较低迷，一直到2019年才开始反弹。
其实回购，跟我们投资一样，是否成功，取决于两方面。
同时，腾讯过去也保持了较好的盈利、收入增长速度。所以成功率比较高。
之前也出现过，一些自身经营不好的公司，即便回购了，最后没发展好，回购也不成功。
并且，放在指数上，本身长生不老，所以我们不用担心个股经营不善倒闭的风险。
在低估区域，耐心投资，积累股份，用3-5年长期不用的闲钱投资。
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