摩根大通发表的研究报告指，旭辉永升服务(01995.HK)上半年盈利升65%至2.83亿元人民币，较该行预测高11%，主要因为非社区增值服务贡献高于预期，而新签合约面积相当于全年目标的43%，意味进度在正轨上，而第三方投标则维持稳健，相信将继续支持公司的估值溢价，维持「增持」评级，目标价由24港元降至22港元。 该行指出上半年公司非社区增值服务表现强过预期，而物业管理及社区增值服务的毛利增长亦大致符预期，非社区增值服务毛利增长更是高于预期。虽然来自非周期性业务的贡献由去年的86%降至上半年的83%，不过比例仍在合理范围。 该行指出由于较多贡献是来自第三方合约，加上缺社保补助，该行估计物管业务利润将有所缩窄，不过跌幅细过该行预期，而经调整净利润亦受惠销售、一般及行政成本管控理想，经调整净利润率按年扩张至15.6%。(el/k) ~