中国联通(00762.HK)今早股价偏软，最新报4.4元跌1.1%，券商指业绩符合预期、分拆旗下公司上市影响正面。联通昨公布截至今年6月底止中期业绩，纯利91.67亿元人民币按年升21.1%；每股盈利0.3元人民币。公司启动派发中期息每股0.12元人民币，并计划提高2021年度全年利润派息率，具体幅度将综合考虑利润、现金流、未来资金需求及同业派息水平等因素。期内，营业收入录1,641.74亿元人民币，按年升9.2%；其中上半年移动服务收入达821亿元人民币，增长7.3%。EBITDA为494.9亿元人民币，增长0.1%。 公司上半年移动出账用户净增465万户，总量达3.1亿户，移动用户ARPU为44.4元，升8.5%。公司5G套餐用户达到1.13亿户，渗透率达到36.5%。全年用于5G资本开支计划约为350亿人民币。公司亦公布，正考虑建议分拆智网科技于中国境内证券交易所独立上市。智网科技于中国境内成立，现为联通非全资附属，专注于车联网领域，业务包括智能连接、智能运营及智能应用。 【业绩符预期 首派中期息】 汇丰研究发表报告指，联通上半年纯利按年增长21%，由于期内新业务投资成本较高，EBITDA按年表现持平，给予「持有」评级，目标价由4.9港元微降至4.8港元。该行表示，行业最坏时间已过去，4G逐步转移5G支持上半年ARPU按年增长8.5%，该行上调对联通2021至2022年收入预测各2.5%至2.4%。对于联通上市后首次宣派中期股息，并计划提升全年派息率，该行表示影响正面，惟全年派息比率上升幅度则要待明年3月确认。 摩根士丹利表示，联通第二季业绩符合预期，司启动派发中期息每股0.12元人民币，并指会升全年派息率，兼且妐11司计划分拆智网科技上市，相信均对公司股东影响正面，维持「增持」评级及目标价7元。 ----------------------------------------------- 本网最新综合7间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 德银│买入│7.5元 摩根士丹利│增持│7元 瑞银│买入│7元 高盛│买入│6.5元 瑞信│跑赢大市│6.35元 野村│买入│5.3->5.5元 汇丰研究│持有│4.9->4.8元 券商│观点 德银│中期股息暗示今年有高个位数股息率 摩根士丹利│中期股息带来积极惊喜及分拆附属公司上市成催化剂 瑞银│新业务投资持续，经营趋势良好 高盛│次季盈利符合预期，下半年有望保持净收入增长 瑞信│憧憬派息增加及附属公司分拆成催化剂 野村│业绩可持续增长，可带动股息上升 汇丰研究│关注投资增长业务成本上升