《大行报告》瑞银首予洛阳钼业(03993.HK)「中性」评级 目标价6.6元
瑞银发表研究报告,首予洛阳钼业(03993.HK)H股「中性」评级,以现金流折现率计,目标价6.6元。该行指洛钼今年来自铜及钴的毛利料各占半,并预期洛钼2020至2025年间铜及钴产量年均复合增长率分别达22%及28%。该行亦喜好管理层有决心自并购项目取得稳固回报(11%至24%)。
报告补充,料钴价具韧性、铜及钴产量增加将带动集团收入。瑞银预期商品价格受中国物业施工周期强劲需求、以及全球新能源车增长所支持,但由于疫情及铜及钴出口国家政局风波所影响,供应并不充裕。受惠持续扩张产能及收购,料洛钼铜及钴产量将有可观增长。
该行料洛钼2021至2023年各年每股盈测分别24分、16分及13分人民币。
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