舜宇光学科技(02382.HK)今早股价抽上，盘中曾高见232.8港元一度弹高7.5%，最新报229.6港元升6%。里昂指公司上半年纯利高于市场预期，收入符合预期，对公司旗下三大业务毛利率均见明显改善，指车载镜头业务亦如预期推进，重申「买入」评级及目标价291港元。大和指舜宇业绩稳固，显示公司在行业的领导地位及执行能力，维持为行业首选。 舜宇公布今年中期收入198.33亿人民币按年增加5.1%。录得纯利26.88亿人民币增长53.7%，每股盈利245.92分人民币｜不派中期息。上半年，集团的三大主要产品出货量皆获得增长，但受智能手机市场格局变化及高端机型销量不佳的影响，手机摄像模组的平均销售单价下降幅度较大，期内光电产品收入微增2.9%至153.08亿人民币。期内，毛利49.46亿人民币升34.5%；毛利率24.9%，上升5.4个百分点，主要受惠生产线流程优化及自动化水平提升，带来的生产效率提高及生产成本下降。 【毛利率获提升 候下半年指引】 瑞信发表报告指出，舜宇上半年毛利率按年增5.4个百分点至24.9%，高于市场预期，主因手机摄像模组毛利率较佳；该行预测舜宇短期车载镜头受晶片问题所影响，不过料至9月起会逐步改善，相信业续表现会成为短期催化剂，目标价维持273港元，维持「跑赢大市」评级。 花旗指舜宇上半年纯利优于市场预期，但收入呈放缓，将关注公司管理层对今年下半年最新营运指引。 ------------------------------------------ 本网最新综合10间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 国金证券│买入│324元 里昂│买入│291元 瑞信│跑赢大市│273元 瑞银│中性│260元 麦格理│中性│248.68元 大和│买入│242元 花旗│中性│242元 摩根大通│中性│200元 野村│中性│193元 高盛│沽售│92元 券商│观点 国金证券│中期业绩略超预期，车载业务快速放量 里昂│中期盈利胜预期收入符预期兼毛利率有改善 瑞信│上半年毛利优市场预期，等待管理层全年指引 瑞银│中期销售疲软被利润率提高所抵销 麦格理│上半年相机模组毛利率稳健，毛利率增长胜预期 大和│智能手机需求仍不确定性，业绩稳健仍为行业首选 花旗│毛利率推动强劲盈利，惟手机摄像头模组收入略为疲软 摩根大通│中期业绩表现未合全部符预期，估计下半年盈利表现按年放缓 野村│上半年净利润超预期，手机摄像头模组毛利率达标 高盛│相机模组出毛利抵销收入增长放缓