百度半年度财报会议纪要及解读

交流要点

1.总体来看，总收入314亿元，同比+20%。其中，增长最快的是非在线营销收入，同比增长超50%；利润方面，经营利润35亿元，Non-GAAP经营利润57亿元，归属百度的净亏损5.83亿，主要由于在销售以及管理费用方面的大量投入所致；

2.百度云方面，客户主要来自媒体、互联网、金融、能源、制造业等行业。百度移动生态发展态势良好，Q2百度核心在线营销收入190亿元，主要由于广告业务增长迅速的原因。百度致力于发展AI技术，比如语音识别、NLP、计算机视觉等，希望开发更多的解决方案；

3.业绩展望方面，就2021Q3而言，假设百度核心收入+9%~20% YoY，百度预期收入将介于306亿元至335亿元之间，增长预计仍将维持在较高水平。

业绩概述

百度二季度总收入314亿元，同比+20%。分业务来看，百度核心收入240亿元，同比+27%；在线营销收入190亿元，同比+18%；非在线营销收入50亿元，同比+80%；爱奇艺收入76亿元，同比+3%。

费用方面，销售成本159亿元，同比+21%，主要是由于流量获取成本及与新AI业务有关的商品销售成本增加。销售及管理费用57亿元，同比+29%，主要是由于渠道支出及推广费用以及人员相关费用增加所致。研发费用63亿元，同比+30%，主要与人员相关支出有关。

利润方面，经营利润35亿元；百度核心经营利润46亿元，百度核心经营利润率19%。Non-GAAP经营利润57亿元；Non-GAAP百度核心经营利润65亿元，Non-GAAP百度核心经营利润率27%。归属百度的净亏损5.83亿，每股ADS稀释亏损为人民币1.70元。归属百度核心的净利润1.72亿。Non-GAAP归属百度的净利润54亿元，及Non-GAAP每股ADS稀释收益15.41元。Non-GAAP归属百度核心的净利润59亿元。

经营概览

AI云：百度于7月29日举办智能经济峰会，来自领先企业和城市的演讲嘉宾重点介绍AI对工业互联网、智慧城市和数字经济发展的重要性。

根据IDC发布的2020年中国公有云市场报告，百度蝉联AI云服务第一名。根据2021年6月的IDC报告，百度深度学习平台成为中国使用最广泛的平台。 PaddlePaddle累计开发者增加至3.6mn，+62% YoY，服务130,000家企业。

百度与领先的汽车制造商吉利控股签署协议，提供私有云解决方案和其他云应用，以使吉利能够利用百度的AI优化其制造能力，并为其汽车供应商和客户提供云服务。

智能驾驶：Apollo L4自动驾驶累计测试里程达7.5mn英里，同比+152%。已获得278张自动驾驶测试牌照。百度在6月推出Apollo的第5代共享无人车，每英里成本再次下降60%。

Apollo Go服务扩展至其第4个营运城市广州，为公众提供4.7万单出行服务，+200% QoQ。长城汽车于6月宣布，其旗舰车型WEY Mocha SUV将在今年晚些时候在其新版本中配备Apollo自动代客泊车（AVP）。就像小度改变了家庭设备市场，Apollo希望借助百度的能力、ASD、和现有的OEM渠道去改造整个汽车行业。

其他增长计划：根据IDC及Canalys的数据，于2021Q1，小度在全球智能屏出货量中排名第一，并在中国智能音箱出货量中排名第一。

中国老年人口将超过3亿，通过对话式AI技术，小度智能屏可以让老人探用急救助手功能，关键时刻拨打求助电话或获取远盟远程救援服务，同时也可以作为全天候的虚拟陪伴，提高老人的生活质量。

小度的添添旋转智能屏T10（10英寸卡拉OK智能屏）于5月发布，厂商建议零售价为人民币1,699元，体现了AI功能能够赋能硬件带来的差异化。小度服务收入，包括广告和会员，是去年同期5倍，占小度Q2收入的10%以上。

移动生态：百度APP6月MAU达580mn，每日登录用户占比77%。托管页收入占百度核心业务Q2在线营销收入的40%，很多商家将传统网站平台迁移到了托管页，这是非常高效的营销方式。

爱奇艺：于2021年6月，爱奇艺订阅用户达106.2mn，为内部制作娱乐大片原创作品奠定坚实基础。

Q&A

Q：当前对于数据安全和隐私有非常多的监管，百度在合规方面的举措？

A:数据安全是我们的重点工作，我们制定了严格的数据安全策略，我们也成立了数据安全委员会。在整个公司数据安全从上到下贯彻，我们一直遵守行业标准，我们也保持开放对话的态度，我想我们的表现是非常不错的。百度在数据安全和隐私保护上的评级是非常高的，无论监管环境如何变化，出台什么新政策，我们都处于很好的合规位置。

Q:百度在北京冬奥会期间会提供什么服务，比如共享无人车或者别的产品？

A:我们会在冬奥会期间提供共享无人车。我们已经在广州推出了共享无人车服务，这是我们运营的第四座城市，在未来我们将在更多城市拓展共享无人车，发展其实非常快。在2021Q2共享无人车提供的服务达到4.7万次，+200% YoY，我们会继续推进这项业务的发展，我们希望在2-3年内将共享无人车服务覆盖到30座城市。在首钢园区已经部署了无人车，驾驶位看不到司机，这应该是世界上第一个案例，我相信共享无人车会在冬奥会大放异彩。

Q：共享无人车已经可以实现无人干预，百度也希望在更多城市部署，可不可以就成本等因素做进一步分析？

A:我们一直在努力降低共享无人车的成本，当前我们已经可以实现无人干预，成本会逐渐降低，我们也在接受更多订单，将这种技术推广出去，到2025年我想我们可以进一步降低Robotaxi成本，成本降到什么水平现在说不准，但是应该会比有人驾驶的出租车服务综合成本更低，部署范围也会比今天要大很多，届时我们可以汇报这方面的数据。

我们已经从第四代跨越到第五代，在成本上面无人车成本已经实现了50%-60%的降幅，共享无人车会有很好的未来。但是我们也要考虑很多其他的因素，比如技术和劳动力之间的竞争，劳动力成本在不断上升，我们会通过技术迭代和优化完善无人车，在2025年我们的技术效率一定会达到更高的效率，届时成本将不再是问题。

Q：想请问在未来城市道路上的无人车，安全性是否可以达到甚至超过有人驾驶的车？

A:我们非常重视安全、也一直在测试，总共测试里程超过了1000万公里，没有发生重大事故。有信心无人驾驶服务的安全性超过人类驾驶员，可以做到安全性达到有人驾驶的10倍。中国道路状况各不相同，我们一直在做测试。在成本方面未来成本会不断降低，我们会在安全和成本上都实现很好的结果。

Q：关于监管，刚才管理层提到数据安全政策，在政府和监管层面有没有什么样的消息，有没有说数据进行脱敏化处理，在此方面有什么要求？

A:我们和监管保持良性沟通，也非常尊重行业标准，在数据安全方面一直严格要求自己。在此方面我们没有任何负面事件，业务也没有受到影响。

Q：刚才提高了共享无人车的成本和安全，那这方面的收入会达到什么水平？考虑到当前无人车使用的场景受限，只能在特定区域和道路驾驶。

A:共享无人车有几条发展道路，我们会选择正确的运营模式，让无人车在未来能够有更好的发展。在需求方面，每天的订单量达到5000万，成本未来能降低到当前的20%，市场非常大，关键取决于我们能不能改善技术，将无人车服务提供到更多城市。

Q：关于广告业务，刚才财务指引提到了新冠疫情的持续影响，是不是说疫情会继续影响广告业务的收入？我们知道在不同垂直领域比如电商，新冠疫情的影响还没有褪去。

A:疫情的影响还是很明显的，比如交通行业，我相信这个行业在Q3会受到的影响还是很大的。另外我们也看到了很多机会，有些行业发展的很好，比如在线教育，这为我们带来了很好的收入。教育本身有非常多的监管，K12教育课外辅导活动受政策抑制比较大，相关营销收入有一定的影响。除此之外总体状况还是不错的。

Q：关于云业务，过去几个季度云业务增长非常强劲，可以谈一下云业务未来会如何发展吗？

A:现在在开发新客户，新客的留存率不错，我们也在不断改善我们提供的产品和服务。当前阶段云业务有非常高比例的新客户和新项目是不可避免的，因为还在不断发展过程中。我们会抓住机会形成更多的解决方案，会去各行各业挖掘潜在客户，目前还不清楚什么时候客户群体会固定下来。

如果我们不加速扩张到不同的行业，触达更多的客户，我们就无法保持我们业务的增长。我们云业务在Q2实现33亿元收入，同比增长71%，这是非常高的数字，在未来增长会持续，至于会不会到70%左右这么高还得再看未来的走向。

Q：上季度你们谈到了标准化的AI解决方案，在此方面可不可以具体谈下如何做这样的标准化？

A:一直在开发新客户、做新项目，在逐渐积累经验，将解决方案标准化。当前还在做整合工作，从不同项目中整合相关经验才能做标准化，这方面要做的工作还很多，需要一段时间，但我相信我们有能力做标准化的解决方案。

Q：我们看到美国AI发展缓慢，中国比较快，这背后有什么原因呢？

A:美国非常重视横向的AI解决方案开发，在不同行业开发解决方案。在中国更多看纵向，看垂直领域，将硬件、软件、云、AI整合起来，做更好的垂直解决方案。我们在垂直方向上做整合，提供端到端的解决方案，我们就可以做更多的创新，去改善效率，提供更好地服务，客户也会更满意。纵向的整合可以使得机器学习等等各项技术发挥很好的作用。在智能交通领域我们有V2X，最开始我们在保定做这个项目，我们会考虑我们的技术如何和不同的城市整合起来，因为每个城市都有不同的状况有不同的工具，我们的V2X会充分考虑这样的对接。

我们提到了可以通过我们的解决方案检测高速公路的状况，去看什么时候需要维修。在企业服务方面我们提供呼叫中心等等客户服务工具。以上都依赖于不同方面的支撑，比如软件、硬件等。进入不同行业需要考虑不同行业的特征，通过不断的试验我们才能提取共性的东西，积累更多的经验，从而部署更好的解决方案。

Q：管理团队是否有考虑过进一步的团队和人员扩张？

A:在人员招聘方面，我们有具体的考虑，但和友商相比人员招聘指标并不是那么高，保持在比较合理的水平上。

Q：百度核心在毛利方面未来会呈现什么样的趋势？

A:百度核心的毛利我们已经给出了一些的数据，预计在3Q百度core的cogs+expense相对于2Q增加10-15亿。

Q：关于云和AI云的关系，AI云会比云有更高的毛利吗？有哪些客户需要AI云，哪些只需要常规的云服务？

A:是的，AI云的毛利是高于云的。但是这个问题不能简单看待，AI云和常规云都需要不同的技术和解决方案，在AI方面我们有非常先进的技术，我们在努力将AI技术使用在各种场景中去解决问题。我们也提供常规云，市场还是很大的。

在AI云方面我们在不断提高市占率。AI云客户有比如媒体和工业客户等等，他们都有非常多的数据要处理，智能交通也是，对于数据量大的客户，他们需要引入机器学习等技术来解决问题，如果部署了AI云他们能够获得更好的解决方案。在金融行业也是，AI云能够做很多自动化的工作，比如信用判断、放贷等。随着经济的发展，越来越多的客户会需要AI云。

Q：托管页未来的发展趋势是怎样？

A:托管页占到百度核心在线营销收入的40%。托管页、百家号和智能小程序是百度AI三个构建模块，能够形成无缝顺滑的体验，通过这三者我们能够服务更多的客户。在新冠疫情中，特别是去年Q1，我们的在线营销收入受到了很大的影响，但我认为托管页在未来有很好的发展机会，可以为商家提供很好的发展机会，也能够为我们带来更好的收入。