《大行报告》瑞信下调新濠(00200.HK)目标价至9.3元 评级「跑输大市」
瑞信发表研究报告,指澳门赌收表现料将积弱至9月中,目前行业有3个不确定性因素,包括复苏时间、幅度,以及增长限制。
该行指,在复苏时间方面,目前中国对抗疫情采取零容忍的态度,这将持续限制访澳客量。复苏幅度的不确定性方面,是高端中场需求已在内地遏抑跨境赌博之下受挫。
增长限制而言,目前客源由赌客转为休闲旅游,会拖累边际利润,并将投资回报率拉低,令复苏能力受限。
该行又指,持续看好新濠国际(00200.HK),认为其产品具竞争优势,以及在高端中场方面表现强劲。虽然行业见下行压力,但长远仍然看好。该行调降2021至23年行业赌收预期,至分别在2019年水平的33%、62%及72%,降新濠国际盈利预测36-72%,目标价由11.6元降至9.3元,维持「跑输大市」评级。
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