友邦(01299.HK)将于8月17日(周二)公布截至今年6月底止中期业绩，由于预期今年第二季中国内地新业务价值增长有所回落，受到重疾定义切换提前兑现部份需求以及代理人团队对新产品的销售尚未完全适应，本网综合6间券商预测，按实质汇率(AER)计，友邦2021年中期新业务价值料介乎16.69亿至17.19亿美元，较2020年中期新业务价值14.1亿美元，按年上升18.4%至21.9%；中位数16.94亿美元，按年上升20.1%。 综合3间券商预测，友邦2021年中期税后营运溢利料介乎30.49亿至31.44亿美元，2020年中期税后营运溢利29.33亿美元，按年上升4%至7.2%。投资者关注新冠疫情发展对友邦各地业务的最新影响及策略指引，留意友邦代理人在内地适应新重疾产品销售的情况等。 【关注疫情影响 留意内地动力】 汇丰环球研究上月中报告，预测友邦今年上半年新业务价值按年升逾18%至16.69亿美元，税后营运溢利按年升4%至30.55亿美元。该行亦预计友邦中期派息为每股38港仙按年升8%。该行关注友邦新业务价值增长放缓，在中国取得更多地区牌照的空间，大湾区规模及监管更新对香港本土及离岸业务的影响，公司与众安科技合营、入股中邮人寿及友邦中国分销协议等问题。 瑞信预测友邦上半年新业务价值按年升22%至17.19亿美元，预计友邦中国中期新业务价值录强劲双位数按年增长，但意味次季新业务价值按年持平，因公司未能免受行业面临的难题，包括代理招聘问题、估计次季友邦中国经纪人数按季减少5%。公司亦面临客户在疫后拒绝购买长期保险，以及年初危疾保需求释放的影响。但该行预计友邦中国业务跑赢中国本土同业，受惠更佳代理策略、富裕阶层保险需求相对稳固及销售活动。 摩根大通预期，市场关注友邦旗下内地业务的内生增长，包括取得省份牌照、投资中邮人寿及与东亚的十五年独家银行保险伙伴协议，市场亦将关注拓展印度市场状况，包括在塔塔友邦人寿合营增持股权的空间。市场同时关注友邦香港离岸业务增长引擎停滞的问题。该行预测友邦上半年新业务价值按年升20%至16.95亿美元，估计其税后营运溢利按年升7%至31.44亿美元。 ---------------------------------------------- 本网综合6间券商预测，按实质汇率(AER)计，友邦2021年中期新业务价值料介乎16.69亿至17.19亿美元，较2020年中期新业务价值14.1亿美元，按年上升18.4%至21.9%；中位数16.94亿美元，按年上升20.1%。 券商│2021年中期新业务价值预测│按年变幅 瑞信│17.19亿美元│+21.9% 大和│17.06亿美元│+21% 摩根大通│16.95亿美元│+20.2% 美银证券│16.92亿美元│+20% 中金│16.81亿美元│+19.2% 汇丰环球研究│16.69亿美元│+18.4% 按友邦2020年中期新业务价值14.1亿美元计算。 ---------------------------------------------- 综合3间券商预测，友邦2021年中期税后营运溢利料介乎30.49亿至31.44亿美元，2020年中期税后营运溢利29.33亿美元，按年上升4%至7.2%。 券商│2021年中期税后营运溢利预测│按年变幅 摩根大通│31.44亿美元│+7.2% 汇丰环球研究│30.55亿美元│+4.2% 大和│30.49亿美元│+4% 按友邦2020年中期税后营运溢利29.33亿美元计算 ---------------------------------------------- 综合2间券商预测，友邦2021年中期纯利料介乎35.75亿至37.42亿美元，2020年中期纯利21.97亿美元，按年上升62.7%至70.3%。 券商│2021年中期税纯利预测│按年变幅 汇丰环球研究│37.42亿美元│+70.3% 摩根大通│35.75亿美元│+62.7% 按友邦2020年中期纯利21.97亿美元计算。