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《大行报告》瑞信上调中电信(00728.HK)目标价至3.88元 评级「跑赢大市」
阿思达克 07-21 10:08
瑞信发表的研究报告指,中国电信(00728.HK)拟议A股发行将于7月22日上会,一旦获批,估计主要重估催化剂包括策略投资者在5G及数码化转型方面的协同,另外A股上市后三年内派息比率将升至70%,同时募资所得将聚焦于工业数字化。

该行认为中电信A股上市是额外的催化剂,平均来看通常A股上市后,H股通常于A股公布上市后一年跑赢大市约15%,该行将公司近期升势归因于派息政策改变,估计A股上市将支持H股获进一步重估。

瑞信相信中电信上半年业绩将胜预期,公司初步公布上半年收入为2,136亿至2,184亿元人民币,按年升11%至14%,而净利则介乎176亿至179亿元人民币,按年升26%至28%,相关数字的中间数分别跑赢市场预期5%及13%,并达该行原先全年预测的54%及79%。

以现金流折现率计,该行将中电信目标价由3.47元升至3.88元,认为公司定位良好可扩张工业数字化业务,维持「跑赢大市」评级。

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