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《大行报告》野村首予邮储行(01658.HK)「买入」评级 目标价6.32元
阿思达克 07-16 10:19
野村发表的研究报告首予邮储银行(01658.HK)「买入」评级,目标价6.32元,该行指出作为六大国有商业银行中最年轻的银行,邮储行有最广阔的网络,覆益偏远城市及农村,而靠著强劲的存款基础、差异化零售策略及风险管控等,公司受惠有具韧性净息差表现及强劲资产质素,另外该行认为邮储行随著经营效率改善、费用收入增长,有望受惠资产回报率进一步扩张。

野村认为与其他大型银行比较,邮储行值得拥有估值溢价,一方面其高风险行业覆盖较低,加上资产质素强劲,同时净息差亦具韧性,长远净息差亦有更多潜在上行,所以相信公司可透过改善经营效率及提升费用收入而进一步扩张资产回报率。

该行指出自去年第四季公司股价已跑赢大型内银同业,不过认为仍会进一步获重估,主要因为公司盈利增长高于同业,同时亦受惠净息差表现等,该行对其2021至2023年盈利预测相当于按年增长11.8%、11.7%及11%。

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