《大行报告》麦格理下调万洲(00288.HK)目标价至8.9元 评级「跑赢大市」
阿思达克 07-15 15:09
麦格理发表的研究报告指，万洲国际(00288.HK)将於8月12日公布中期业绩，基於现时行业需求及猪价走势，估计公司次季经营溢利将按年升12.6%，低过原先预期的37.5%，并将公司2021/22盈利预测降12.1%及10.2%，以反映一次性的诉讼的影响，以及美国猪价提升，目标价由10.1元降至8.9元，评级「跑赢大市」。
在双汇集团(000895.SH)方面，受需求弱及内地猪价向下影响，该行忧虑盈利将现进一步降级，将其2021/22年盈利预测降4.3%及8.4%，重申「跑输大市」评级，目标价降至22元人民币。
该行认为次季业绩将有负面惊喜，担心美国猪价高的益处未能在次季呈现，另一方面鲜猪及包装肉业务亦因高猪价而利润受压，不过该行相信影响短暂，之後的季度随着价格调整应可重拾利润。同时公司以每股7.8港元价格回购股份应是催化剂，亦相信史密斯菲尔德更换CEO不会为公司带来重大影响。
该行认为双汇仍处下行趋势，基於其行业调查，次季内地消费弱过预期，或反映双汇的包装肉销量表现令人失望，虽然公司预期每吨利润将维持稳定，但考虑到市场竞争加剧，对其利润前景审慎。在鲜猪方面该行认为亦有潜在风险，估计每头利润将有显着的下行风险，主要因为猪价向下及低成本进口冻肉库存已用完。(el/k) ~
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