《大行报告》花旗一举降周大福(01929.HK)评级至「沽售」 目标价维持17元
花旗发表研究报告,指周大福(01929.HK)截至6月底止今财年首季内地及港澳地区同店销售分别增43%及110%,相较4至5月则录49%及160%增长,意味6月增长放缓,源於比较基数逐渐上升。报告称,考虑基数效应逐渐消褪,料未来数季增长大幅放缓。过去十二个月周大福累涨约138%,现估值相当於现财年预测市盈率27倍,属历史高,估值并不吸引,投资评级由「买入」一举降至「沽售」,目标价维持17元。
报告称,7月起次财季至今,内地及港澳地区同店销售增长分别放缓至介乎20%至30%,以及介乎80%至90%。该行料周大福次财季内地同店销售增长逾10%,港澳地区则料逾40%。管理层维持全年度内地同店销售增长低至中单位数指引,意味下半财年倒退;并维持港澳地区全年度同店销售增长30%至40%指引,意味下半财年录单位数增长。
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