《大行报告》花旗下调中国铁塔(00788.HK)目标价至1.17元 评级「中性」
花旗发表研究报告指,与中国铁塔(00788.HK)管理层会面後,维持对其的「中性」投资评级,预期由於内地电信商维持成本控制措施,料中国铁塔来自5G发展的收入未见明显增长,但对其跨行业站址应用与信息业务(TSSAI)及能源营运相关业务的收入增长看法正面。
该行表示,就内地电信行业而言,更看好内地移动电信营运商,预期随着疫苗接种率提升,客户流动性及消费将提升。花旗指出,中国铁塔管理层预测2021年收入增长将高於2020年的6.1%,主要来自塔类业务收入增长稳定及非电信业务收入前景强劲所致。该行预期中国铁塔今年收入将增长6.7%,EBITDA利润率大致平稳。
惟花旗指,由於料中国铁塔收入低於预期及折旧与摊销开支增加,将2021至2023财年盈利预测每年下调5%至7%,目标价降由1.2元至1.17元。
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