格隆汇7月8日丨平安证券发研报指，星盛商业(6668.HK)为深圳知名地产商星河控股关联商管公司，以其轻资产商业模式输出和专注商业运营服务，成为具备稀缺性的“纯商服”标的。公司布局购物中心优质且高成长性赛道，多路并举拓规模，2020年第三方合约面积占比为62%，第三方项目收入同比增长70.7%，新签约项目15 个中9个来自独立第三方。此外，公司灵活采用委托管理、品牌及管理输出以及整租3种轻资产输出模式，多维赋能强运营，塑造品牌生命力；公司还打造多个精品标杆，项目运营改造经验丰富。平安证券预计公司2021-2023年EPS分别为0.18元、0.25元、0.35元，当前股价对应PE分别为22.9倍、16.3倍、11.7倍。报吿称，公司为轻资产模式下纯商业运营服务稀缺标的，深耕大湾区多年，已形成完整且成熟的运营模式、产品体系及强品牌力，盈利能力持续优化。同时优质关联方的高质量土储为扩大规模提供确定性保障，公司亦具备强劲外拓能力，综合运营能力颇受市场认可。中长期看，公司业绩仍具备持续高增长基础，首次覆盖给予“推荐”评级。