《大行报告》大和下调君实生物(01877.HK)目标价至85元 评级「买入」
大和发表研报指,美国FDA日前宣布暂停分发君实生物(01877.HK)JS016,与JS016及礼来(LLY.US)bamlanivimab组成的双抗体疗法,主因是美国疾控中心(CDC)监测到当地巴西突变株(P.1)与南非突变株(B.1.351)比例已经超过11%,并呈现上升趋势,而分析显示JS016及双抗体疗法对上述两种病毒突变株没有中和活性。
大和指,事件将影响君实JS016的收入,预期短期内FDA不会重新恢复分发JS016及双抗体疗法,加上全球每日新增确诊个案有下降迹象,因此将2021年来自JS016的收入预测由28亿元人民币下调至20亿元人民币,预期对公司整体收入贡献为约36%,目标价由90元降至85元。
该行指,君实在研项目众多,但大部分仍需要一段时间研发,料至2024年才可推出,将今年研究开支由20亿元人民币上调至31亿元人民币,并将2022至2023年上调至37亿及42亿元人民币,重申「买入」评级。
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