本文來自：上海證券報，作者：陸海晴

新能源汽車板塊可謂是近期“最靚的仔”，自3月25日以來，新能源車指數漲幅已超過30%。如此漲勢，也引來大量機構的關注。

記者梳理髮現，近期，不少明星基金機構加碼了新能源汽車板塊的中小市值標的。例如，興全基金旗下30多隻產品，匯添富基金管理的社保基金四二三組合參與了拓邦股份的定增；4月以來，以專注投資半導體著稱的諾安基金蔡嵩松和北向資金均加倉了普利特。

機構加碼新能源車中小市值標的

市值200多億元的拓邦股份定增吸引了多家明星機構參與，具體來看，興證全球基金旗下共有30多隻產品參與此次定增，既有公募基金也有專户產品。

嘉實基金旗下也有30只產品獲配一定的股份，其中，百億基金經理歸凱管理的嘉實新興產業、嘉實領先成長分別獲配500.2萬股、69.26萬股。

此外，匯添富基金管理的社保基金四二三組合獲配526.32萬股，百億私募進化論資產旗下的進化論亦谷精選私募基金同樣獲配526.32萬股。

此次拓邦股份發行價格為11.4元，6月8日收盤價為16.12元，這筆定增當前浮盈已超過40%。

此外，6月4日，淡水泉投資、重陽投資、正心谷、貝萊德等知名機構均前往調研了拓邦股份。在此次調研中，有機構提問：“鋰電業務偏小眾市場，跟大公司比的優勢在哪？鋰電下游廣，未來會不會往智能車方向轉型？”

拓邦股份表示，公司產能不如大公司有優勢，鋰電作為可移動清潔能源，應用特別廣，在鋰電行業公司是在大行業裏尋求細分機會，主要以電池包提供為主，需要從電芯到PACK的技術積累，大公司更重視電芯製造規模，拓邦更重視客户的應用解決方案提供。

諾安基金蔡嵩松則悄悄殺入了市值不足150億元的普利特。普利特最新前十大股東顯示，截至6月3日，蔡嵩松管理的諾安成長持有普利特1008.75萬股，成為新進前十大股東，和3月底相比，香港中央結算有限公司的持股比例有所增加，劉格菘管理的廣發小盤成長持股比例則繼續保持不變。

新能源車板塊機會幾何？

從基金收益來看，可謂得新能源者得天下。截至6月7日，趙詣管理的農銀新能源主題、鄭澤鴻管理的華夏能源革新、孫浩中管理的信誠新興產業近一年收益率居前，均超過127%，從上述基金一季度持倉來看，主要集中在光伏和新能源汽車板塊。

新能源汽車板塊是否還有投資機會？

孫浩中表示，2021年是全球新能源產業真正意義上同頻共振的一年，中國在碳達峯、碳中和的大背景下，能源結構與用電結構都會呈現加速變化。新能源車這波漲幅較快，接下來會在光伏和新能源車板塊間進一步均衡。同時，今年會更重視逆向思維，關注一些二線滯脹標的。“新能源汽車行業的投資會從景氣度出發，選擇鋰、電解液等環節。”

在創金合信新能源汽車基金經理曹春林看來，不能用靜態的估值來衡量新能源車板塊是否貴，而是要看它的動態估值。新能源車行業相關個股屬於成長股，成長股一般到下半年會有估值切換行情，整體性價比會更高。“新能源汽車在2020年下半年開始迎來新一輪的爆發，這種爆發不是偶然，它是由技術進步、政策導向、車型供給等各因素共振而引發的。在汽車電動化的過程中，汽車智能化技術開始加速落地，汽車的電動化更適合智能化的落地，智能化會提升電動車的體驗和價值，二者相互成就。因而新能源汽車行業的發展將步入一個較長期的高增長時期。不可否認的是，新能源車板塊預期差最大、上漲最快的階段在去年下半年已經完成，未來板塊的上漲需要業績增長不斷兑現來推動。”