《大行报告》高盛上调华住集团(01179.HK)目标价至550.4元 一举降香格里拉(亚洲)(00069.HK)评级至「沽售」
阿思达克 06-01 13:45
高盛发表研究报告，指内地酒店业正进入疫情後周期复苏及结构增长，料增长加快不限於每间可售房收入(RevPar)，亦包括酒店量净增加。该行指，上行周期与2016至2017年有相似之处，在反贪背景下受惠供应收紧及需求复苏，RevPar增长达9%，属过去十年首次跑赢同期内地GDP增长。
该行料所覆盖酒店股2022年收入增29%，EBITDA增长更达71%，受惠酒店量净增加20%及RevPar增长15%，2023年RevPar增长料加快至20%。
高盛称，本年至今酒店板块股价强劲，但料有进一步估值重评空间，以明年企业价值对EBITDA计，板块估值低於周期中间点。高盛下调华住集团(01179.HK)今明两年经调整EBITDA预测17%及6%，2023年则上调3%；维持予「买入」评级，指增长及盈利能力具强劲执行往绩，目标价由445元升至550.4元。
该行并下调香格里拉(亚洲)(00069.HK)今明两年经调整EBITDA预测10%及11%，2023年则上调6%，投资评级由「买入」一举降至「沽售」，目标价由8.6元降至6.9元，指受累重资产、企业公干复苏可见度低。
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