该行认为公司核心餐饮外卖业务表现稳健，期内平均每张订单0.4元的单位经济效益表现好过预期，受惠商户消费环境改善，到店及旅游增长亦快过预期。

该行估算指出其社区团购业务「美团优选」收入约为9亿元，弱过竞争对手拼多多(PDD.US)，而美团的平均订单价值及产品供应亦较弱，对公司每周仅处理逾1,000件产品感意外，认为或反映了美团在电商、供应链等缺乏经验，拖累产品规模表现。期内优选录58亿元亏损亦高於该行对拼多多的预测，而冷链开支亦反映踏入夏季亏损将进一步扩阔，故料假如亏损之後未有收窄，美团或会将订单目标下调。此外该行认为社保开支将拖累公司下半年及2022年初的表现，虽然平均骑手额外开支有限，但对公司仍会造成影响。

该行将公司2021/22年盈利预测分别升11%及232%，以反映新业务表现较弱及餐饮外卖、到店表现理想的因素，认为公司评级有进一步下调的风险，将核心业务估值倍数下调，目标价由316元降至267元，评级维持「中性」，认为第二、三季亏损有机会扩阔，而新业务亏损显着高於同业亦将挫股价。(el/k) ~