今日開盤，光刻膠板塊持續走強，至上午收盤，光刻膠板塊大幅上漲6.5%。其中廣信材料、芯碁微裝漲停，漲幅達到20%，容大感光、晶瑞股份、漲超15%，芯源微、揚帆新材、南大光電等漲超11%，格林達、上海新陽等也集體上漲。

數據來源：東方財富

隨着市場行情回暖，本週以來光刻膠板塊累計漲幅近10%，板塊復甦趨勢明顯。

短期光刻膠的強勢行情，與市場供需失衡，產品提價無不關係。而市場消息稱日本信越化學KrF光刻膠產能不足將導致國內多家晶圓廠在加速驗證導入本土KrF光刻膠強烈預期則促成了今日光刻膠板塊的持續走強。

今年以來，隨着經濟復甦，國內外晶圓廠積極擴產，除了台積電、三星、英特爾、聯電等晶圓廠外，中芯國際、華虹宏力、廣州粵芯等本土晶圓廠也積極擴產和釋放產能。這導致國內光刻膠需求量大增，尤其是在KrF、ArF等高端半導體光刻膠。

但受國產光刻膠企業技術限制，我國在高端光刻膠主要依靠進口。

我國是半導體光刻膠全球最大的市場，根據SEMI 統計，半導體光刻膠2019年銷售額為17.7億美元。其中中國市場規模佔全球比重約為32%，其次是美洲的21%、亞太20%（除中國和日本）、歐洲9%和日本9%。

光刻膠按應用劃分，光刻膠可分為PCB光刻膠、LCD光刻膠、半導體光刻膠等，其中半導體光刻膠技術含量最高，價格昂貴。當前位於技術低端領域的PCB 光刻膠和LCD光刻膠基本已經實現國產替代，但半導體光刻膠核心技術、產品基本被日美企業壟斷，其中包括日本JSR、東京應化、羅門哈斯等。

數據來源：choice數據，國聯證券

目前全球光刻膠主要企業有日本合成橡膠（JSR）、東京應化（TOK）、羅門哈斯、信越化學、富士材料等佔市場份額超過85%。

據披露，今年2月份在日本福島地震影響下，半導體光刻膠市場規模近13%的信越化學至今尚未完全恢復生產。同時，在產線受到影響和晶圓廠擴產等多方因素下，信越化學不得不停止向中國大陸幾家晶圓廠高端光刻膠的供應。受此影響，國內多家晶圓廠KrF光刻膠供應緊張，部分晶圓廠甚至出現斷供，多家晶圓廠不得不轉向導入本土光刻膠企業。

光刻膠是晶圓製造的核心化學工藝品，有效期較短，晶圓廠正常的庫存通常不會太多。因而在大廠斷供，半導體光刻膠的短缺嚴峻問題日益突出。因此近期光刻膠的價格出現大幅上漲。

據央視財經報道，今年年初以來半導體光刻膠供應極為短缺，以往企業每次採購的光刻膠量約在100kg，但由於原材料短缺，每期只能採購到10kg-20kg。

今年2月福島地震下信越停產更是引發光刻膠新合約的漲價。

4月份光刻膠關鍵材料稀釋劑價格提高50%，這將進一步傳導至光刻膠價格上漲。

近日，全球芯片供應短缺問題，進口芯片漲價近20%，這也將引發芯片廠商的進一步擴廠，芯片生產的上游原材料供不應求，其中光刻膠高度緊缺，發生搶貨現象。

高端光刻膠一直是我國芯片製造“卡脖子”的卡脖子材料，半導體光刻膠目前國內自給率極低。從產品類型上看，適用於6英寸硅片的g線/i線光刻膠的自給率約為20%，適用於8英寸硅片的KrF光刻膠的自給率不足5%，而適用於12英寸硅片的ArF光刻膠完全依賴進口，最先進 EUV光刻膠目前僅有少數幾家海外公司掌握了相關技術，且未實現產業化。根據推算，國內ArF市場需求達2.5億美元，國產替代空間巨大。

目前國內的光刻膠企業積極在高端光刻膠領域的研發投入增加以及技術突破也日益成為市場焦點。國內在半導體高端光刻膠發展較好的上市企業主要有四家，分別是彤程新材、上海新陽、南大光電、晶瑞股份。其中，針對KrF光刻膠，彤程新材是目前國內唯一廠商，晶瑞股份進入客户測試階段；針對ArF光刻膠，上海新陽已進入產能建設階段；南大光電已通過客户認證；晶瑞股份尚在研發過程中。

總體來看，今日光刻膠的強勢行情表現出了市場光刻膠材料的供需不平衡，而隨着國內企業在高端光刻膠產業上的突破，以及多家晶圓廠導入本土光刻膠，未來高端光刻膠產業的國產替代值得關注。