《大行报告》美银证券上调希慎(00014.HK)目标价至36元 评级「买入」
阿思达克 05-27 09:51
美银证券发表的研究报告指，希慎兴业(00014.HK)在26日收市後召开分析员会议，更新首季表现，整体物业组合出租率维持稳定，而首季租户销售按年增长30%，主要因为去年同期较受疫情影响，而2021年到期的写字楼及零售租约已有40%重新租出或续租，在续租租金方面写字楼录中单位数跌幅，而零售则录14-16%左右的跌幅，均符该行预期。美银证券相信该行的零售租金已见底，重申「买入」评级，认为现时其股息率达4.8%，现价较资产净值折让51%，将其目标价由35元升3%至36元。
该行指出今年首季公司销售反弹30%，与太古广场表现一致，其中时装增长50%，珠宝钟表增长90%，顶级奢侈品牌表现继续理想，而超市销售仅跌3%，同期香港超市整体销售则跌11%。另外租金纾缓比例由去年的20-25%减半至10%，不过相信需要较长时间才可反映在损益表。
在写字楼方面，公司於铜锣湾的续租租金现温和跌幅，主要因为中环写字楼租金亦自高位回落三成，加上中环、港岛东供应增加，该行预期公司未来两年将面对租赁压力，截至首季末公司写字楼出租率为94%，仅较2020年底微跌1个百分点，认为集团有效应对供应方面的挑战，将公司2021-22财年每股盈测降1-8%，以反映利息收入减少及大埔发展项目入帐较慢的影响。(el/a) ~
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