公司昨日(20日)收市後公布今年首季業績，純利按年升65%至477.67億元人民幣，高於本網綜合9間券商預測上限的372.21億元人民幣；每股盈利5.02元人民幣。非標準會計準則純利按年升22%至331.18億元人民幣，低於本網綜合14間券商預測中位數的340.33億元人民幣，每股盈利為3.481元人民幣。營業額按年升25%至1,353.03億元人民幣。期內遊戲收入增長17%，增值服務業務收入按年升16%至724億元人民幣。網絡廣告業務收入按年升23%，金融科技及企業服務業務收入按年升47%。
至3月底止微信及WeChat合併月活躍賬戶數按年升3%至12.42億；QQ的移動終端月活躍賬戶數按年跌13%至6.06億；收費增值服務註冊賬戶數按年升14%至2.26億。騰訊表示，將把2021年部分利潤增量投資於三大領域，包括企業服務、遊戲及短視頻內容。其中短視頻內容正培育視頻號內容生態，加強長短視頻服務之間協同效應。
【季績符預期 將加大投資】
大和下調對騰訊於2021年至2023年盈利預測2至8%，以反映其對研發投資加大因素，並調低其目標價由870元降至850元，重申對其「買入」評級，指投資可為集團帶來增長引擎。該行料騰訊2021年收入可按年增長22%。該行認為，騰訊首季收入及盈利表現並無太大驚喜，加大三大主要領域投資或導致短期毛利率受壓；但該行料騰訊今年下半年盈利透明度將改善，料可受惠網遊渠道豐富及雲服務的強勁需求。
野村亦下調對騰訊目標價至731元，並下調對其2021年非國際會計準則盈利預測9%，以反映加大額外投資，並估計公司2021年盈利增長19%。建銀國際下調對騰訊目標價，由743元降至735元，此相當2022年非標準會計市盈率35倍，並下調今年至2023年盈利預測1%至4%，反映公司在商業服務及短視頻的營運開支增加。該行認為騰訊強勁數碼內容生態系統、全球遊戲市場的主導地位及於工業互聯網長的長期承諾，均具吸引力。
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本網最新綜合13間券商對其投資評級及目標價，8間券商下調目標價，全數給予「買入」、「增持」或「跑贏大市」評級。
券商│投資評級│目標價(港元)
高盛│買入│920元
大和│買入│870元->850元
花旗│買入│808元
摩根士丹利│增持│800元
大華繼顯│買入│832元->789元
瑞銀│買入│780元
匯豐環球研究│買入│796元->775元
傑富瑞│買入│755元
瑞信│跑贏大市││800元->750元
摩根大通│增持│800元->750元
建銀國際│跑贏大市│743元->735元
野村│買入│780元->731元
麥格理│跑贏大市│778->719元
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券商│觀點
高盛│季績符預期
大和│投資未來增長引擎
花旗│季績勝預期
摩根士丹利│金融科技及企業服務收入增長抵消疫後正常化影響
大華繼顯│進行投資以保持競爭力
瑞銀│季績符預期，增加投資或引發疑問
匯豐環球研究│季績符預期，進入投資路徑
傑富瑞│季績符預期，強勁執行力可擁抱未來機會
瑞信│加大投資以推動長遠增長
摩根大通│加大投資將導致短期利潤率受壓
建銀國際│投資於長期增長
野村│為未來增長加大投資
麥格理│投資計劃合理
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