可能有投资者会问，百度上市，窝轮会否同步登场？今次情况较特别，百度轮将会在正股上市第二日，即3月24日才登场，让大家可以看看首日表现，再决定如何部署。多个发行人合共发行了46只百度认购证在星期三上市，行使价介乎238元至488.88元，涵盖幅度极阔，不过花多眼乱，投资者要如何选择呢？

以美股作参考指标

与上次快手(1024)不同，由於百度已经在美国上市，所以亦有美股表现作参考。贵为知名投资者Catherine Wood的重仓股，百度美股年初至今的走势极波动，2月曾创出约354美元的历史新高；但近期跟随科技股下跌浪调整不少，3月初曾低见约227美元的低位，由高到低，调整幅度达36%。

因为有美股作参考，3月低位227美元、300美元大阻力，以及历史高位354美元，将会是百度3个较重要的技术位。

挑选行使价留意技术位

聚焦在3个美股技术位，首先要将美股股价，换算回港股股价。经计算後，分别约220元支持、290元阻力，以及约345元的历史新高。若果属保守投资者，参考220元作为支持位，或者可以选择价外幅度一成以内的认购证，例子有百度购14657，行使价268元，今年9月到期。

若果觉得美债息高企的负面影响，有机会已经在科技股身上反映，觉得股价有望重上290元阻力，或者可以考虑行使价较阻力位略高的百度购14662，行使价308元，今年9月到期。

若果属进取好友，觉得百度有机会显着回勇，再度挑战美股曾触及的历史高位，参考行使价与高位345元距离不远的认购证，可以留意价外百度购14666，行使价332.38，亦是今年9月到期。

引伸波幅有美股作参考

听过有投资者对於新上市股份的窝轮特别有介心，原因是新股未有历史数据作参考，窝轮引伸波幅普遍较高，若果之後股价波幅未及市场预期般大，引伸或有回落机会；不过这忧虑在百度身上，影响或不如其他新股大。

百度有美股历史数据作参考，交易员不用「靠估」，而且本港的百度期权亦已与正股同日上市。参考美国及香港两地认购期权的引伸波幅，相信百度轮引伸波幅或会位於60%至70%之间，亦与其他走势较波动的科技股，像美团及快手轮的引伸水平相若。

瑞信将会有5只百度认购证在星期三提供给大家选择，行使价介乎238元至372.68元。总结一次，若果部署上较保守，可以考虑价外10%以内的百度购14657。预期有望突破美股阻力位，可留意价外百度购14662。观望挑战美股的历史高位，或者可以考虑价外、较高实际杠杆的百度购14666。

百度窝轮选择

贴价：百度认购证14657，行使价268元，21年9月到期。

价外：百度认购证14662，行使价308元，21年9月到期。

进取：百度认购证14666，行使价332.38元，21年9月到期。

保守价内：百度认购证14656，行使价238元，21年9月到期。

价外长身：百度认购证14668，行使价372.68元，21年11月到期。

以上产品资料来源: 彭博资讯及瑞信网站cswarrants.com

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《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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