《大行報告》大摩上調濠賭股目標價 首選永利澳門(01128.HK)
大摩發表研究報告,指澳門將於明年有全新面貌,路(乙水)酒店房對比2019年增加13%,但日均經營開支跌4%,帶動EBITDA升15%,料可帶動高端中場客,短期催化劑為當地重開。
該行指,賭股近日升16%,跑贏恆指13個百分點,投資者詢問股價已反映因素及復甦的步伐,但目前建議投資者可放眼2022年,認為將與疫情前有重大變化。
該行預期中國名義GDP於2022年達122萬億元人民幣,較2019年高22%,相信可帶動中場收入增長,加上在岸抑壓需求,料最終收入遠高於市場預期。今年行業有3大催化劑,包括於今年中延長現有6個賭牌的時間3年、香港與中國/澳門的關口將於第三季全面重開、內地個人遊於第四季恢復,料今明兩年賭收分別202億及355億美元,相等於2019年55%及97%水平,首選永利澳門(01128.HK),目前永利澳門較銀娛(00027.HK)有20%折讓,主因外資持股和貴賓廳貢獻較多,相信市場會於下半年意識到有關憂慮被誇大。
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