本文來自微信公眾號：證券市場紅週刊，作者：齊永超
“超級牛散”葛衞東近期的調倉動作更加頻繁。隨着春節以來市場大幅分化，葛衞東的持倉股，包括其此前參與的定增公司均出現了不同程度調整，部分公司的持倉浮盈正大幅縮水，甚至有的公司已經“製造”了虧損，但整體而言，其整體持倉浮盈仍可觀。
葛衞東愛美客浮盈或縮水80%
醫美賽道仍被機構看好
由於春節前股價大幅上漲，節後股價顯著下跌，葛衞東在醫療股愛美客的佈局上，或正經歷從“巨大浮盈”到“快速縮水”。
據愛美客春節前披露的2020年四季度股東持倉數據顯示，葛衞東持倉43.45萬股股份，新進成為公司第二大流通股股東，持倉參考市值約為2.85億元。從1月~2月中旬，愛美客股價即開啟了加速上漲模式。截至2月18日，愛美客最高漲幅近90%，若持倉未變，葛衞東在此期間或實現浮盈2.5億元。
但隨着春節後的大幅下跌，截至3月15日收盤，愛美客股價從高點下跌38%，1月以來漲幅縮小至14%，若葛衞東持倉仍未發生變化，其在此期間持倉愛美客浮盈或降至4000萬元，縮水超過80%。
雖然愛美客股價出現了調整，但仍被機構看好，如民生證券顧熹閩2月25日發佈的研報觀點認為，公司並沒有止步於過往技術，而是積極嘗試新項目的拓展，目前公司的儲備項目多，未來隨着新產品上市，可對醫美項目進行更全面的覆蓋，搶佔更多市場份額，為長期成長續航。
記者注意到，除了愛美客等醫美“專科機構”，其他醫藥公司，甚至非醫藥行業公司均在向醫美行業進軍，如華東醫藥、四環醫藥以及主營房地產行業的蘇寧環球。醫美行業正受到產業資本“搶灘佈局”。
顧熹閩認為，醫療美容是足夠寬廣的“賽道”，據其表示，我國醫療美容經過多年發展，滲透率雖已有所提高，但與醫美髮展成熟國家相比仍處較低水平，中長期看至少有5倍增長空間，其中以玻尿酸和肉毒素為主導的輕醫美需求提升確定性更強。
定增聞泰科技“被套”？
中寵股份、三環集團尚有浮盈但同樣“縮水”
除了二級市場的佈局股春節後調整導致盈利回吐，葛衞東一級市場的定增股同樣遭遇浮盈縮水，甚至有的公司遭遇被“套牢”的煩惱。
定增聞泰科技葛衞東或浮虧過億。2020年7月，葛衞東斥資約5億元參與了聞泰科技定增，葛衞東獲配384.3197萬股，認購價格130.10元/股，鎖定期6個月。今年1月28日，聞泰科技該筆定增已經解禁，但解禁日當天，聞泰科技股價報收109.92元，較定增價格折價約15%，葛衞東已浮虧超7000萬元。但自解禁日以來，聞泰科技股價繼續出現了連續調整，截至3月15日收盤，再度下跌14%。若以聞泰科技最新收盤價測算，相較於定增價已折價27%。如若沒有減倉，葛衞東或浮虧過億。
葛衞東此前參與定增，即將面臨解禁的中寵股份、三環集團也出現了股價“高位跳水”，葛衞東浮盈顯著縮水。
在中寵股份2020年9月24日發佈的定增中，葛衞東以37.50元發行價格獲配133.33萬股。值得一提的是，在該筆定增之後，中寵股份股價持續上漲，並於1月11日創出67元的歷史新高，若以此股價高點測算，中寵股份股價較定增價漲幅近80%。但“好景不長”，中寵股份在創出歷史高點後快速回調，截至3月15日收盤，累計跌幅達40%。
葛衞東定增三環集團維持超30%浮盈，但同樣面臨“縮水”的煩惱。三環集團曾於2020年10月發佈了定增，發行價為27.52元，葛衞東獲配54.14萬股。與中寵股份類似，三環集團股價同樣自該筆定增之後出現持續上漲，並於2月18日創出44.9元的歷史新高。若以此測算，相較於發行價上漲超60%，但春節以來，三環集團股價自高點已下跌15%。
值得一提的是，中寵股份、三環集團定增還未到解禁日，葛衞東這兩筆定增最終是盈是虧，仍是未知數。
表1 葛衞東參與定增公司（部分）
數據來源：Wind
小幅減持軟件頭部公司但仍為其第一重倉股
外資則反手做多
作為葛衞東“第一大”重倉股，某軟件頭部公司近年股價不斷上漲，為其製造可觀盈利。據該軟件公司3月9日最新披露的股東持倉數據顯示，此前一直重倉持股的葛衞東開始小幅減倉。據披露數據顯示，截至3月5日，相較去年三季度末，葛衞東小幅減持450萬股，最新持股仍達1.16億股，但若以當日收盤價測算，葛衞東持倉該軟件公司市值仍然高達38億元。
查閲歷史持倉數據顯示，葛衞東曾在2017年三季報新進該軟件公司前十大流通股股東，當初持股3945萬股，持倉市值不足10億元。截至2020年三季度，由於期間送轉等因素，葛衞東持有該軟件公司達1.2億股，持倉市值升至46億元。在這13個季度中，葛衞東整體均保持了“持股不變”的策略。（見表2）
表2 葛衞東持倉該軟件公司數據
數據來源：Wind
記者注意到，2020年三季報顯示，葛衞東共出現在9只股票的十大流通股東名單，持倉市值超過百億，其中，該軟件公司持倉市值最高，為葛衞東第一大重倉股。
結合二級市場表現來看，截至3月15日，該軟件公司自2017年四季度以來漲幅超過2倍，葛衞東或仍有數十億持倉浮盈。
與葛衞東的小幅減倉相對，外資則給予該軟件公司反手做多。據該軟件公司披露的持倉顯示，相較去年三季度末，香港中央結算有限公司對其增倉1429萬股，最新持股增至11794.54萬股。事實上，該軟件公司同樣也是外資的重倉股，以截至3月5日的外資持倉來看，陸股通持倉該軟件公司市值達39億元，在陸股通近1500只持股中，位列105名。
