機構抄底之意漸濃。

華潤信託陽光私募股票多頭指數（CREFI）月報顯示，2月私募持倉增幅最大的行業為“食品、飲料與煙草”，增持近1%；與此同時，資本集團旗下的新世界基金（亞洲發行）在2月也小幅加倉貴州茅台。

私募整體倉位微降

2月的前兩週（2月1日至2月10日），上證綜指迅速站上3600點，市場做多情緒顯著升温。然而，春節假期以後，一輪調整行情不期而至，多隻前期漲幅強勁的個股遭遇大幅調整，上證綜指也震盪加劇。

“春節前白酒股的強勢，其實讓不少基金經理犯難。從估值角度來説，白酒板塊回調的風險越來越大，而很多低估值的品種儘管性價比高，卻難以吸引資金的注意。這使得很多私募提前減倉了部分估值過高的標的，而春節後的市場下跌又使得一部分私募因止損線的原因而被迫小幅減倉，因此2月私募的整體規模呈現下降的態勢，高倉位私募佔比也減少了。”一位私募基金研究員分析稱。

CREFI月報顯示，2月末CREFI指數成份基金的平均股票倉位為73.39%，較上月末下降1.77個百分點，其中股票持倉超過五成的成份基金比例為84.96%，較上月末下降2.54%。2月份，股票倉位、持倉超過五成的成份基金比例、樂觀的倉位（倉位80%-100%）佔比維持高位，股票倉位高於歷史均值。

來源：華潤信託證券服務

不過，從週數據來看，3月來私募又開始小幅提升倉位。私募排排網數據顯示，截至3月5日，股票私募整體倉位指數為80.96%，一週加倉了0.44個百分點。

加倉食品飲料板塊

具體來看，消費仍是私募主要的配置方向。截至2月底，在CREFI指數成份基金的股票資產中，食品、飲料是私募配置比例最高的行業，配置比例為13.82%，接近歷史均值，緊隨其後的是材料板塊和資本貨物。

值得注意的是，2月私募整體調倉動作與1月相反。今年1月私募減倉了生物製藥、食品飲料板塊和保險板塊，但2月私募整體大幅加倉了食品飲料、生物製藥等板塊。數據顯示，私募2月持倉增幅最大的三個行業為食品飲料、保險和生物製藥，分別較1月提高了0.97、0.96和0.78個百分點。

來源：華潤信託證券服務

“其實春節後第一個交易日，我就把倉位從七成降到了三成，因為以茅台為首的核心資產確實存在估值回調的風險，但2月18日至2月26日，茅台跌幅已經超過18%，我認為可以慢慢加一些倉了，所以3月茅台繼續調整的過程中，我小幅加倉了茅台在內的一些核心資產，大部分這類標的已經具備了相對合理的價格。”滬上一位明星私募基金經理透露。

新世界基金買入茅台

外資也有掃貨貴州茅台的跡象。

晨星官網數據顯示，資本集團旗下的新世界基金（亞洲發行）在2月小幅加倉貴州茅台。具體來看，截至2月28日，新世界基金（亞洲發行）持有貴州茅台的股份數2月增長了2.21%。

據悉，資本集團旗下持有貴州茅台最多的基金為歐洲亞太成長基金，新世界基金則是資本集團旗下持有貴州茅台第二多的基金，持股數量在全球基金產品中名列前茅。

截至2月28日新世界基金的前十大重倉股

清和泉資本直言，長期主義總是伴隨着短期波動，當前應該比春節前更樂觀而不是更悲觀。“我們在跌下來的優質企業中持續跟蹤基本面、反覆比較，通過這次下跌優化了自己的投資組合。目前老產品倉位七成左右，新產品倉位三成左右，接下來市場進一步企穩的過程中，我們會將騰挪出來的資金繼續加配高ROE的龍頭公司，陪伴優質企業共同成長。”

同犇投資也認為，今年要尋找增長速度較快且估值回落空間有限的公司，消費板塊中的龍頭標的仍存在機會，尤其是在調整之後，在公司基本面沒有問題的基礎上，其性價比愈發凸顯。