该行指出，虽然国泰客运收入按年跌84%，但货运收入仍录17%增长；即使收入货运吨公里(RFTK)、可用吨位公里(AFTK)分别按年跌约30%，货运收益率和载货率按年仍录明显改善，提振货运收入。大和称，货运收益率上升及RFTK增长改善料持续在客运低迷下刺激集团今年收入。

大和又称，去年亏损主因多项单次性因素，如重组成本和港龙品牌撇帐等，而今年将不会出现。管理层相信今年关於飞机的拨备已计入现况，同时估算以油价56美元的对冲价格，将可有助降低对冲亏损额。

该行表示，在可见度较低的情况下，管理层维持对国泰经营展望，即经营运力远低於2019年的50%，今年上半年低於前年的25%。不过管理层称，广泛疫苗接种料属星港旅游气泡重启，以至对抵港机组人员放宽隔离措施的正面因素。大和亦收窄国泰今年每股亏损预测，由原先每股亏损1元收窄至0.6元。