該行指出，雖然國泰客運收入按年跌84%，但貨運收入仍錄17%增長；即使收入貨運噸公里(RFTK)、可用噸位公里(AFTK)分別按年跌約30%，貨運收益率和載貨率按年仍錄明顯改善，提振貨運收入。大和稱，貨運收益率上升及RFTK增長改善料持續在客運低迷下刺激集團今年收入。

大和又稱，去年虧損主因多項單次性因素，如重組成本和港龍品牌撇帳等，而今年將不會出現。管理層相信今年關於飛機的撥備已計入現況，同時估算以油價56美元的對沖價格，將可有助降低對沖虧損額。

該行表示，在可見度較低的情況下，管理層維持對國泰經營展望，即經營運力遠低於2019年的50%，今年上半年低於前年的25%。不過管理層稱，廣泛疫苗接種料屬星港旅遊氣泡重啟，以至對抵港機組人員放寬隔離措施的正面因素。大和亦收窄國泰今年每股虧損預測，由原先每股虧損1元收窄至0.6元。