《大行报告》大和:药明生物(02269.HK)股价过度调整带来「捞底」机会 重申「买入」
大和发表研究报告,指药明生物(02269.HK)较历史高位累跌逾33%,其市值对积压订单比率由三周前的6.1倍降至4.1倍,过去三年均值则为5.5倍。该行称,未见公司基本面改变,近期大幅调整主要反映疫情後市场情绪偏好旧经济股;药明生物是其康健板块覆盖股份中最具防守性,近期股价过度调整带来「捞底」机会,重申「买入」,目标价135元,并为行业首选。
报告称,医药研发及生产外包(CXO)属康健板块相对具防守力的子板块,收入快速增长具可可见度。该行留意到美国Vir Bio(VIR.US)作为药明生物数以百计客户其中之一,本月初公布其新冠中和抗体第三期测试不成功。即使如此,作为服务供应商,无论项目是否成功,药明生物亦可根据已订立合约取得服务费。管理层亦称,Vir Bio临床测试失败不影响收入。而该项目属现时312个进行中项目其中之一,料单次项目失败对整间公司影响有限。该行相信药明生物仍有强劲基本面。
大和料药明生物在公布年度业绩时,将披露总积压订单新数据,该行对其2021至2022年收入增长预测较公司管理层指引更乐观,达分别67%及55%,高於公司指引分别50%及40%,主要受新冠相关项目推动。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。