交银国际:海丰国际(1308.HK)去年利润超预期 升目标价至26.43港元
交银国际发表研究报告表示,海丰国际(1308.HK)去年净利润按年增长59.8%至3.52亿美元,超出市场和该行预期;由于下半年货量加速回升,全年收入按年增长8.5%至16.86亿美元,而毛利率更达历史新高的26.4%,主要因为燃油价格和设备及货物运输成本的下降,该行将海丰国际目标价由21.9港元上调至26.43港元,维持买入评级。
报告指,管理层对2021年的前景保持乐观,并相信货运量和运价均会显著增长。而该行对海丰长期合同谈判的结果持乐观态度,这可以确保2021年实现利润增长。长远来看,自有船舶比例的提升将增强公司相对同业的成本优势,并进一步提升毛利,该行上调其2021-22年的运量和运费预测。

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